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医药装备龙头三季度业绩暴增7倍在手订单充足

来源：贝博下载发布时间：2023-12-17 09:59:54

本月湖北牵头19省(区、市)组成省际联盟开展中成药集中带量采购工作，拟中选价格平均降幅42.27%，最大降幅82.63%。中国新闻网报道：广州医用耗材首尝市场化集团带量采购价格降幅明显。这只是国家带量采购的一个缩影。国家带量采购后，中标药品、耗材价格均实现一下子就下降。国家医疗改革是实现国家繁荣稳定的改革措施之一，解决三座大山势在必行（看不起病、住不起房、上不起学），国家围绕这一目标提出房住不炒，实施医药带量采购，教育双减等，带量采购，价格谈判又称“灵魂拷问”，大幅降价中标，倒逼药企一定要进行科学技术创新，降本增效，单位生产要素需要生产更多商品，必须要进行技术、流程、生产的基本工艺创新，这就给医药生产设备相关公司带来历史性的机遇。目前就有这么一个企业受益医药改革，三季报业绩同比暴涨7.2倍，三季报合同负债高达25.3亿，（合同负债是指企业已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务）同比大增17.38亿，经营活动产生现金流12.65亿，同比增加10亿，三季报在手订单超过60亿，公司各项财务数据出现跨越式发展，公司未来的发展空间有多大呢？

公司所处大行业为医药，根据医药走势图来看，医药板块2020年由于疫情，板块指数在2020年8月到达鼎峰，整个医药板块由于业绩增速下滑，医药指数处于震荡走低中，但今天要分享的楚天科技逆势走强，2021年8月再创新高，8月缩量调整后，周线再V型反转，现在疫情看看公司的基本情况，做到知己知股，才能在瞬息万变的市场从容一些。

公司属于医药行业，公司为制药公司可以提供专业化、个性化的制药装备解决方案，是国内领先的制药装备制造商；主营业务为医药装备及其整体技术解决方案。按产品分类，基本的产品为检测包装解决方案及单机、无菌制剂解决方案及单机、配件等。财务方面，近两年公司业绩加快速度进行发展，三季报业绩4.01亿，同比增长723%，再创历史上最新的记录，目前PE为28倍，PEG为0.51，高于行业平均6.12。

（1）国产替代：2017年公司通过联合并购德国Romaco集团，跻身变成全球医药装备行业的主要企业，也是我国替代进口制药装备产品的代表企业。过去国内制药装备市场主要为进口产品占据但在疫情期间海外企业因疫情影响，生产、物流明显受限，不足以满足国内药企快速扩大产能的需求，因此国产设备市占率得到较大提升。公司凭借良好的产品、服务的品质以及较低的价格在这两年获取大量订单。对标公司为东富龙（300171）。本土制药装备企业主要有东富龙、楚天科技、新华医疗、泰林生物、迦南科技、奥星生命科技。

（2）产品涵盖广：目前公司产品涵盖中药、化药、生物药，并积极向医疗领域延伸。

（3）重点发展生物制药技术产品业务，打开新的成长空间。控股子公司楚天源创是一家为全球生物制药公司可以提供分离纯化整体解决方案和服务的供应商，同时拥有泵、阀门等核心器件的研发与制造，企业具有一支经验比较丰富长期从事生物医药领域相关的专业团队；公司为重点发展生物制药技术产品业务，在2021年8月设立控股子公司楚天思优特，专注于生物制药一次性技术产品的研发和销售，包括生物反应器一次性袋、配液袋、储液袋、呼吸袋及其膜材，楚天思优特子公司在上海租赁建设6000平米厂房，预计明年投产，相关这类的产品预计年内可陆续推出。2021年10月份已出3种膜材样品，争取3个月完成验证，明年2季度形成销售，未来有望凭借“装备+耗材”的方式，结合公司中后段优势业务提供整套生物制药解决方案，全面切入生物药生产的供应链，迎来广阔成长空间。

（4）生物制品生产新规产生新机遇。国家药监局于2020年4月明确要求：疫苗生产企业应在2022年7月1日前，采用信息化手段如实记录生产、检验过程中形成的所有数据，做到有关数据的真实、完整、可追溯，确保生产全过程持续符合法定要求。公司已组建了AI与信息化团队，目前团队规模30多人，未来规划做到200人左右。现阶段改造订单量还不大，今年已有接近千万的新增订单。

（5）行业领先的研发技术队伍和实力。公司的研发生产比例长期保持8%左右，远高于东富龙5.5%左右。公司技术人员突破1500人，骨干队伍逐步扩大，公司“三化”改革等开始推进，研发团队的稳定性和创造新兴事物的能力得到提升。根据2021年半年报，公司及国内主要子公司拥有有效专利2147项、有效PCT国际专利19项和软件著作权177项，其中2021年1月-6月，新增授权发明专利30项（国内发明29项，PCT国际发明1项），